来源： 证券市场周刊 作者：徐怡丹
如果说原来交强险有400亿元的暴利，那么现在还有300亿元。新版交强险将减少中国财险、平安及太保2008年每股收益0.1元、0.03元、0.03元
2月１日零时起实施的新版交强险，约使62%的被保险车主将享受到基础费率的下调。但是，这对财险公司就没有那么美妙了——短期内将面对赔付成本提高、保费收入下降等负面效应。
目前，车险保费收入约占财产险总保费收入的50%，交强险保费收入又占到车险保费收入的30%左右。
中国财险(2328.HK)、中国平安(601318行情,股吧)(601318，2318.HK)及中国太保交强险保费占比较大，所受冲击也将甚于其他公司。
中国财险影响最大新版交强险责任限额将由6万元调高至12.2万元，意味着财险公司将付出更高的赔付成本。其中，赔付率将由61.4%上升为70%至73%，另外由于实施首年，费用率也将有所上升，从而带来综合费用率的提高，上升幅度约为15%至20%。光大证券分析师肖超虎测算，交强险综合比率将达到110%左右，不考虑投资收益，交强险业务将出现亏损。
同时，由于保费费率下调，财险公司在交强险业务上的单件保费收入也将下降。新版交强险将直接影响财险公司约15%的保费收入。
而且，随着交强险限额提高费率下降，对商业第三者责任保险将构成比较明显的替代效应，部分消费者可能不会再投保商业第三者责任保险。肖超虎预计，2008年车险业务增速将下降至28%左右，低于2007年30%以上的增速。
“商业三责险的降价，连同交强险责任限额的提高，给保险公司带来了较大的压力，今年的车险经营将面临严峻挑战。”中国财险副总裁王和说。
安信证券分析师杨建海认为，上述因素将会降低对2008年财险公司的经营业绩预期。此前他对财险行业的判断是承保业务处于上升周期，但交强险方案的调整却给行业盈利能力带来了不确定性。
其中，财险业务占比大的公司受到的影响相对较大。根据保监会的数据，截至2007年中期为止的12个月，中国财险、中国平安、中国太保交强险保费收入分别为213.95亿元、49.15亿元、49.64亿元，占各自财险总保费的比重分别为26.20%、24.90%、22.87%。
肖超虎认为，中国财险受到的影响最大，2008年每股收益将下降0.1元左右，中国太保和中国平安影响相对较小，每股收益将下降0.03元左右。
长期仍能盈利保监会财险监管部主任郭左践认为，新版交强险虽然带来了综合费用比例上升，但可用投资收益进行弥补，投资收益能达到7%至8%。
目前，交强险的投保率只有38%，剔除投保率较低的摩托车和拖拉机后，占机动车总量35%的汽车投保率也仅为62%。长期来看，投保率还有一定上升的空间，可以进一步摊薄固定成本投入，降低费用率。
此次调整中，调整幅度最大的是死亡伤残赔偿限额由5万元上调至11万元。一位财险公司精算人员透露，在精算过程中对交通意外中发生死亡和重残概率的预估为万分之八左右(这两部分拿到最高赔偿限额)，也就是说这部分限额的提高所带来的赔付成本的提高并没有想象中那么大。
北京首信律师事务所孙勇表示，“责任限额的提升幅度还不够，应至少提高到20万。如果说原来交强险有400亿元的暴利，那么现在还有300亿元。”“如果说交强险原来算作保险公司的优质业务，那么现在只是变成了一般业务，虽然短期内会对盈利产生轻微波动，但长期来看并不影响公司的价值。”财险业内人士说。
新版交强险变化:第一,保额额度提高。总赔付限额由6万元提高至12.2万元,被保险人无责任赔偿的额度限额为1.21万元。第二,下调部分保费费率。42个车型中的16个费率下调,平均下调幅度为10%。其中,6座以下家庭自用汽车的交强险保费由现行的1050元/年调低为950元/年。
新版交强险责任限额和费率方案将于2月1日零时起实行。在新版交强险推出以后,原来的商业三责险承担的部分保险责任将转由交强险承担,与之相配套的新版商业三责险也出现了不同程度的降价。 |
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