随着中国太保于8月29日晚披露中期业绩报告，五大A股上市险企都交出了年中“成绩单”。

数据显示，中国平安归母净利润580.05亿元，同比下降15.5%；中国人寿归母净利润409.75亿元，同比增长34.2%；中国人保归母净利润约169亿元，同比增长34%；新华保险归母净利润105.5亿元，同比增长28.3%；中国太保归母净利润173.04亿元，同比增长21.5%。

五家上市险企的“成绩单”中，都有寿险的功劳，不过功劳各有大小。

从业务表现来看，2021年开局，寿险公司发展曲线呈“高开低走”，享受了年初“开门红”带来的增长喜悦后，随即背负起更大的压力。

2021年上半年，人身险公司原保费收入19756亿元，同比上升-1.07%，而这一增速在2020年同期为6.04%。相差7个多点的现实再一次印证了2021年上半年人身险发展的艰难。

正如多家上市险企的高管层所言，受疫情反复的影响，国内经济虽有恢复但仍然很不均衡，基础很不牢固。疫情之后的消费需求并没有达到预期，多重因素下，保险的后续支撑力不足，走出了一条疲软之路。

这样的态势下，作为中国人身险市场的代表，各家上市险企究竟表现如何？随着中报的披露，各项指标也浮出水面。

上半年业务增长疲软

保费增速承压

2021年上半年

中国人寿总保费收入4422.99亿元，同比增长3.5%。

平安寿险及健康险原保费收入2888.98亿元，同比下降4.1%。

新华保险总保费收入1006.1亿元 ，同比增长3.9%。

人保寿险原保费收入641.33亿元，同比下降4.6%。

太保寿险保险业务收入1414.49亿元，同比增长2.1%。

五家A股上市险企中的寿险业务呈现“三升两降”。

从数据看，中国人寿、新华保险、太保寿险顶住了压力，以保费正增长守住了自己的“一亩三分地”。但相较于2020年同期的两位数增长，这一速度显得有些乏力。

而平安寿险及健康险、人保寿险则在2021年上半年的总体业务比拼中落于下风。以-4.1%、-4.6%的增速结束了2021年上半年的发展。

无论是增还是降，其实从整体来看，2021年上半年，人身险保费增长都承受着很大的压力。且不论疫情带来的经济增长疲软，即使在疫情得到有效控制后，行业复苏并不能达到之前的预期。更何况，随着疫情的反复，对寿险中个险业务冲击很大，这也在一定程度上限制了业务规模的扩大。

正如中国人寿集团党委委员、副总裁兼寿险公司党委书记、总裁苏恒轩所说，全球疫情仍在持续演变，外部的不确定、不稳定因素较多，虽然中国经济在疫情之后是实现正增长的最大经济体，但国内经济的恢复仍然很不均衡，基础很不牢固。而且，居民的消费意愿降低，居民对长期大额支出以及非必要必需品方面的开支更加谨慎。

对于下半年的发展，各家险企虽然看好寿险市场的潜力，但人保预测“下半年经济增长速度可能减弱，行业保费增长也将持续承压”。

受投资收益影响

五家险企利润“四升一降”

盈利，体现了一家公司挣钱的能力，也是吸引投资者最主要的方面。

2021年上半年

中国人寿归属于母公司股东的净利润为409.75亿元，同比增长34.2%。

平安寿险及健康险净利润为297.85亿元，同比下降35.1%。

新华保险归母净利润约为105.5亿元，同比增长28.3%。

人保寿险净利润为44.85亿元，同比增长17.1%。

太保寿险归母净利润为128.73亿元，同比增长26.9%。

不同于其他四家寿险公司，平安寿险及健康险继2020年同期净利润出现下降后，今年上半年净利润依旧呈现下降趋势。对此，中国平安解释称，这主要是受投资资产减值计提、估值调整及其他权益调整，新业务增速下滑，保单继续率波动，2020年同期新冠肺炎疫情下客户理赔减少带来的赔付差较高等综合因素影响。据悉，上半年中国平安投资华夏幸福预亏计提达到359亿元。

看其他四家险企，净利润均呈现两位数的增长，这其中或包含两方面的因素：

○ 2020年上半年，受资本市场波动及疫情的影响，多家险企净利润呈下降趋势。这也造成2020年的基数较低，在如此数据下，2021年，经过各家险企的努力发展后，净利润开始恢复正增长。

○ 受投资收益的影响。投资收益，是影响一家公司盈利的主要因素。2021年上半年，四家净利润正增长的上市险企投资收益均取得了不错的成绩。

其中，中国人寿总投资收益 1176.38亿元，同比增长22.4%，总投资收益率达5.69%，较2020年同期上升35个基点；新华保险总投资收益311.17亿元，同比增长48.1%，总投资收益率为6.5%，同比增加1.4个百分点；中国人保总投资收益353.62亿元，同比增长34.9%，总投资收益率为6.7%，同比上升1.2个百分点。中国太保总投资收益493.4亿元，同比增长28.4%，年化总投资收益率为5%。

在不错的投资加持下，多家上市险企盈利取得了良好的成绩。

新业务价值普降

下半年提质增效成重点

2021年上半年，寿险业最大的一个现象就是新业务价值的下降。

数据显示，2021年上半年

中国人寿新业务价值为298.67亿元，同比下降19%。

平安寿险及健康险新业务价值为273.87亿元，同比下降11.7%。

新华保险新业务价值为40.9亿元 ，同比下降21.7%。

人保寿险新业务价值为24.12亿元，同比下降25.2%。

太保寿险新业务价值为102.31亿元，同比下降8.9%。

五家上市险企的寿险板块新业务价值均出现了不同程度的下降，其中太保寿险降幅最小，而人保寿险降幅最大，足可见上半年新业务发展的艰难。

中国人保副总裁、董事会秘书李祝用表示，今年人身险面临了行业性的清虚治理及转型问题，传统的资源驱动和销售透支的发展方式难以为继，新的以客户为中心、价值为本的分层次的经营逻辑和发展模式没有建立起来。

再加上上半年疫情反复，重疾险需求提前释放后，人身险市场的后续支撑力显得不足，产品创新进入瓶颈等原因，新业务价值的下降早已在预料之中。

而下半年如何应对，各家险企也给出了不同的策略。

例如，中国人寿将坚持提质稳量，深化队伍转型；坚持改革创新，推进“鼎新工程”的纵深落地；坚持提质增效，持续提升运营服务的能力等。人保将加快变革创新，围绕“大个险”加强销售队伍建设，实现向服务驱动转型。同时，加快产品开发和系统改造，推动优化市场化机制，建设未来寿险的先进业态。新华保险则将通过持续优化产品与服务供给，强化科技赋能支持，加快队伍转型，提升队伍质量等来推动业务稳定增长。

百万军团面临清虚

各家均要提质增效

说起大型寿险公司发展的底蕴在何处，营销队伍是避不开的一环。但近年来，随着监管机构对代理人渠道强化管控，各家险企开始对代理人队伍进行新一轮的调整。

数据显示，2021年上半年

中国人寿总销售人力约122.3万人，其中个险销售人力为115万人。这一数据较2020年年底的个险人力137.8万有很大的下降。

平安个人寿险销售代理人数量为87.8万人，较2020年同期下降了14.3%左右。

新华保险个险代理人规模人力为44.1万人，同比下降16.2%。

人保寿险大个险渠道（个险+服营）月均有效人力为24.9万人，较2020年有了大幅下降。

太保月均营销员为64.1万人，同比下降16.3%。

关于营销队伍，多年前大幅增长的景象已不再，百万级的营销军团当下虽还存在，但对于代理人，各家公司开始有了自己的思考。

中国人寿表示，营销队伍的下降，既有主动因素，也有被动因素。后疫情时代，就业选择偏保守，就业环境也相对趋于稳定，所以增员难度进一步加大。另外，随着监管的加强，各家公司也开始对营销员的素质提出要求，高质量发展必须要有一支高质量的队伍。

为此，提高营销员的甄选标准，压实整个队伍的发展质量，将会是未来的趋势。

新华保险副总裁李源也认为，当下代理人有“四个不匹配”，即业务员队伍和客户的年龄不匹配；产品的供给和客户的诉求不匹配；销售场景和模式不匹配；销售队伍底层人员的收入和留存率不匹配。

“现在保险业务员不到3000元的人均收入是完全不匹配的。真正讲，做金融做保险的收入，3000多元钱远远不够。所以说，改变具体销售人员队伍的收入，是我们接下来非常关键、重要的事情。”李源表示。

除此之外，平安寿险也开始实施代理人队伍分层精细化经营，大力培养钻石队伍、稳步提升潜力队伍、发展优质新人。人保寿险则坚定不移地推进“大个险”战略，聚焦专业经营体系建设，加快“磐石计划”落地，有序推进“外勤主导，内勤督导”个险专业经营模式，稳定从业时间较长人员。