2023年11月25日，个人养老金制度在全国36个城市先行就满一周年。一年来，先行效果如何，还有哪些不足之处，我们一起来探讨。

作为长期专门从事养老金管理与服务的一员，我对于个人养老金确实有许多“不足为外人道也”的体悟与期望。

当今，在全球大部分国家人口老龄化的大环境下，建立并维持完善的养老保险体系是事关国计民生的基础性战略工程，我国更是如此。经过多年的探索，国务院办公厅在2022年4月发布了《关于推动个人养老金发展的意见》（国办发〔2022〕7号），从制度层面完成了我国三支柱养老保险体系的架构布局。随后，经过紧锣密鼓地安排，2022年11月25日起在全国36个城市先行，至今已满周年了。

近期，许多行业机构、专家都在通过各种方式、各个角度对个人养老金先行一年来的情况进行总结、回顾、分析、展望，数据很全面、研究很精细、分析也很透彻。现仅就我个人角度，说说对个人养老金先行一年来的一些感受与下一步发展的期望。

撰文：张绍白 | 中国人寿养老保险股份有限公司

据人社部数据显示，截至6月底，先行城市（地区）开立个人养老金账户人数达到4030万。尽管下半年的数据还没有公布，但仅从上半年看，个人认为还是不错的。要知道，作为我国养老保险体系第二支柱的企业年金制度从2005年开始试行，到2023年二季度末，累计参加职工人数也仅3084.58万。和个人养老金相比，企业年金的实施范围、政策推动与优惠力度更大，积累了18年，参加人数还没有个人养老金半年的人数多。可以说，个人养老金仅在36个城市先行，取得这样的成绩，实属可贺！也可以看出，个人养老金制度作为我国养老保险体系的第三支柱，市场空间有多大，值得也需要我们持续努力推动与完善。

当然，相关数据显示，目前存在开户但没有缴费、或缴费但没有投资（不知道如何选择合适的投资产品），以及部分投资产品收益不佳等问题。就我从事养老金管理服务这么多年的体会看，这些都是可以理解的。

第一，关于开户但没有缴费以及缴费但没有投资的问题。

主要原因应该相关商业银行在完成开户后，未能采取有效的跟进措施。比如，大部分银行网点，开户时仅给客户宣传了开户就能拿到礼品，而没有向客户透彻介绍个人养老金的相关政策、好处，并推动客户完成缴费与投资选择。甚至，相当部分到银行柜面开户的，是没有正规工作、且临近退休的城乡居民。另外，即便开户时银行通过与企事业等用人单位的合作，得到单位支持后完成开户，银行机构也没有后续有效的缴费推进与投资推介，自然地，客户也就很少会主动进行缴费或投资选择了。我本人，就属于这种情况，我去年的12000元至今还躺在账户里。而关于这点，也有许多成功经验，我们了解到，去年底国网河北省电力有限公司在河北省人社厅的大力支持下，与某商业银行合作，为部分下属单位职工提供了“线上+线下”多形式的政策宣导及服务，截至2023年7月，符合条件的2万名员工中就有超过6000余名已完成个人养老金开户并缴存资金，且均已享受税收优惠，资金缴存职工中近80%已完成投资选择。

通过这件事，我们可以发现，从一端看，开户是银行的事；另一端看，开户、缴费及投资是职工个人的事；但要想实现个人养老金制度的目标，却不仅仅是这两端的一次性操作所能完成。这其中，不仅需要作为开户银行的主动持续推进，用人单位的作用更不可忽视。能否得到用人单位的持续支持，甚至是个人养老金制度能否有效推进的关键。当然，这里，还有更为深层次的，就是个人养老金制度是一个长期且动态变化的系统工程，涉及宣传、教育、指导、缴费、投资、领取，以及适时清晰地反馈等多个环节，既不是仅靠国家政府政策，也不能仅靠群众自觉参与，还不能靠银行这种传统“坐商”的一次性活动。至于具体如何能做好，河北省电力公司的做法值得进一步深化与借鉴。从长期看，更需要全社会的持续努力，建立完善覆盖各市场环节的专业机构与队伍，以客户为中心，提供专业的服务，等等。总之，对于目前存在的开户不足、开户后缴费不足、缴费后不投资的问题，相对于个人养老金制度长期复杂动态的系统工程的特性看，还是正常的。

第二，关于个人养老金投资产品的负收益，以及投资产品选择问题。

根据个人养老金制度，目前个人养老金账户资金能购买养老储蓄、养老理财、养老基金，以及养老保险等四类产品。2022年底以来，由于各方面因素的影响，我国的权益市场一直处于震荡、波动的状态。受市场影响，部分产品出现亏损。国家设立个人养老金制度，根本目标是通过长期的强制储蓄与投资，为退休后积累养老金资产，所以，个人养老金的投资要看长远。当然，对于临近退休或风险容忍度较低的人员，应尽可能选择养老储蓄或养老保险产品，以获取长期稳定的正收益。这里，就引发了一个更深层次的投资产品的组合安排与调整问题。个人养老金账户里的资金，并不是只能购买一种产品，而是可以根据每个人的具体情况进行灵活配置与动态调整。这些都需要持续可靠的专业支持，仅从目前试点先行一年的经验，以及我国目前金融市场产品与服务的模式与力量，显然还远远不够。或者说，存在或出现这些问题，也算是正常可以理解的。

个人养老金制度在我国是个新话题，在许多发达国家已有几十年的经验，尽管我国有一些独特情况，但从总体来看，“阳光下没有新鲜事”，“他山之石可以攻玉”；而且，发达国家现在的情况也是几十年调整变化而来的，持续改善是正常现象。所以，我们还是可以对照发达国家的经验，结合我国实际，对我国个人养老金制度的进一步完善，提出几条较为可靠且紧迫的思考与建议：

第一，进一步优化税收政策。

根据我国现行的个人所得税征收办法与标准，年收入低于10万元的人基本不需要缴纳个人所得税。因此，目前个人养老金在缴费时税收递延（EET）的税收优惠政策对于年收入低于10万元的人来说，就没有优惠，而是惩罚。因为他们本不需要缴税的个人养老金缴费，在将来领取时还要被征收3%的所得税。这样的政策会打击低收入人群（主要是年轻人以及最需要养老金积累的新业态低收入者）参加个人养老金的积极性，既不符合国家税收政策的逻辑，也不符合中央建立个人养老金制度的初心，确实是存在问题的，必须尽快解决。其实，对于这个问题，技术上很容易实现，最起码，对这部分人的这部分缴费单独记账，并且在退休后领取时不征收所得税。这样，便能从激发年轻人与低收入者积极性的源头上提高个人养老金的参加率。

第二，提高临近退休人员的缴费上限。

目前，我国所有年龄的个人养老金参加者的年度缴费上限都是12000元。对于刚工作的年轻人，几十年后可以积累可观的养老金；但是，对临近退休人员来说，能缴费的时间已经很少了，积累不了多少钱。这是各国个人养老金制度都普遍存在的问题，为此，大部分国家都对临近退休人员能享受税收优惠的养老金缴费上限给予了专门增加。为此，建议对临近退休十年内的人员提高享受税收优惠的个人养老金年度缴费上限，例如年度上限为：“50万元（或100万元）/距离退休年数”。这样，可以让目前临近退休一族也能享受税收优惠，在退休前多积累些个人养老金。总之，具体的标准不是问题，关键是要考虑到临近退休人员群体的特殊情况，这是作为一项制度应该有的。

第三，总结经验，整合资源，完善机制。

习近平总书记2021年2月26日在十九届中央政治局第二十八次集体学习时作了题为《促进我国社会保障事业高质量发展、可持续发展》的重要讲话，分析我国社会保障体系建设的现状，研究存在的问题，明确完善的思路，提出了一系列促进我国社会保障事业高质量发展、可持续发展的措施与要求。其中，非常明确地要求我们要“坚持实事求是，既尽力而为又量力而行，把提高社会保障水平建立在经济和财力可持续增长的基础之上，不脱离实际、超越阶段”，要坚持和发展成功经验，不断总结，不断前进。

站在36个城市先行满一周年的节点上，我们也要认真细致地总结分析一年来各地的经验与教训，建议由人社部门牵头，组织商业银行、保险公司、基金公司等金融机构，以及企事业用人单位共同研究。“系统集成、协同高效”，将政府主管部门的政策推动、行业机构的专业服务，与用人单位的支持帮助有机结合，并建立持续推进机制，这里尤其要重视发挥各类用人单位在帮助职工建立个人养老金制度方面的积极作用。

总之，作为我国多层养老保险体系第三支柱的个人养老金制度，具有系统性、整体性、协同性、长期性、复杂性，是中央对我国金融行业政治性、人民性、专业性要求集中体现的特殊业务。在刚结束的中央金融工作会议提出做“养老金融”等五篇大文章的新形势下，我们更要高度重视，“提高统筹谋划和协调推进能力”，“水浅行小舟，水深走大船”，目标导向、问题导向，“在提高管理精细化程度和服务水平上下更大功夫”，促进我国个人养老金制度高质量、可持续发展。