作者：高旭

编辑：顾柠

来源：险企高参

2023年，人身险公司实现原保险保费收入3.54万亿元，同比增长10.25%，其中，增速最快的是寿险业务，原保险保费收入达到2.76万亿元，同比大增12.75%。

近期，随着上市险企2023年报季落下帷幕，头部寿险公司的重要指标排名逐渐付出水面。在寿险领域里，中国人寿、平安人寿、人保寿险、太保寿险、新华人寿、泰康人寿和中国太平“老七家”综合实力仍然难以撼动。

当然，在保费收入层面，中国人寿依旧是“一哥”，然而在成长能力上泰康人寿以接近19%的保费增速实现规模快速扩张。赚钱能力方面，“老七家”则是悲喜交加，呈现“四升三降”的局面。其中，平安人寿以791亿元的净利润稳定第一，而太平人寿、太保寿险则以44.45%、18.53%的亮眼净利润增幅交卷。另外，由于投资端承压等多重因素影响、中国人寿、新华保险以及人保寿险净利润均有不同程度的下跌。

时隔五年，太平人寿保费再度反超新华保险

泰康人寿保费收入站上2000亿，“老七家”唯一两位数涨幅

保费收入无疑是一家保险公司硬实力的证明。

若给寿险“老七家”排序，那么或也可分为三个梯队。中国人寿、平安人寿可谓“断层领先”。其中，中国人寿2023年保费收入为6152亿元稳居第一；平安人寿2023年保费收入4665亿元。

第二梯队为太保寿险、泰康人寿、新华保险和太平人寿四家，保费规模均在1500亿元至3000亿元之间。太保寿险保费2331亿元、泰康人寿去年保费2032亿元、新华人寿去年保费1659亿元、太平人寿去年保费为1689亿元。

值得一提的是，与2022年同期数据相比，2023年太平人寿保费收入反超了新华保险30亿元的规模，这一成绩来之不易。在保费收入领域，新华保险和太平人寿的“老五之争”由来已久。如果拉出两家险企近五年的保费收入数据可直观看到，上一次太平人寿保费超过新华保险还是在2019年。

最后一个梯队的则为人保集团“不受宠的小儿子”人保寿险，不过2023年该司也取得了不错的保费收入，终站上千亿大关，为1006亿元。

在保费增长率方面，泰康人寿以18.93%的增速傲居第一，这也是寿险“老七家”中唯一一家保费增速两位数增长的企业。其次则是太平人寿以9.6%的同比增长率紧随其后，这也是其保费收入此次超越新华保险的最直接原因。人保寿险去年8.56%的保费增速也颇为可观，随着该司保费收入的稳健增长寿险“老七家”去年保费收入全部站上千亿。另外，平安人寿、太保寿险、中国人寿分别以6.21%、4.86%和4.18%的保费增速进行规模扩张，而新华保险去年保费增速垫底，为1.72%。

净利“四升三降”：平安寿最能赚钱、太保寿最会赚钱，人保寿净利润大跌超九成

去年保险公司赚钱能力怎么样无疑是业内外最为关心的话题之一。直观地从寿险“老七家”所公布业绩报告来看，净利润呈“四升三降”，平安人寿、太保寿险、泰康人寿以及太平人寿四家险企净利润上升，其余三家中国人寿、新华保险和人保寿险则由不同程度的下跌态势。

然而关于险企净利润下降的原因，其中既包含行业共同面临的难点也不乏个性化因素，主要可归结为资本市场波动较大影响投资收益、实施新金融工具准则和赔付支出增加三大方面。此前中国人寿董事长白涛指出，在整个寿险行业中，前七家公司的市场占比也在整体下滑，从某种角度理解，保险行业正处于激烈竞争以及各家公司的发展不均衡的态势。

从数据上来看，去年“老七家”寿险公司中平安人寿以791亿元的净利润继续稳定第一，同比增幅了7.6%；而太保寿险、泰康寿险净利润增速分别为18.53%和16.14%，两家机构的净利润额分别为195亿元、137亿元。2023年净利润增速最高的则是太平人寿，该司净利增盈44.45个百分点，为103亿元，站上百亿大关。

除上述实现净利增长的四家企业外，去年中国人寿净利润同比下跌55.39个百分点为175亿元，新华保险下跌不到三成为80亿元，人保寿险降幅最大，仅实现归母净利润2亿元，同比下降超过九成。

针对净利润下跌，多家企业解读了背后的原因。中国人寿表示，受权益市场持续低位运行影响，投资收益同比下降，公司净利润有所下降。具体来看，导致总投资收益下降的主要原因是投资资产买卖价差收益大幅亏损了74.78亿，投资资产资产减值损失也有529.3亿。

新业务价值凸显 银保渠道功不可没

由于经营的是长期业务，当年新业务产生的价值，才是决定公司未来盈利的关键。新业务价值及内含价值作为保险公司的一个重要评估指标，综合考虑了净资产、有效业务价值和新业务价值，其重要性不言而喻，不仅为保险公司提供了决策的依据，也为其在市场中的竞争地位提供了有力的支撑。

平安寿险及健康险条线新业务价值392.62亿元（可比口径），同比增长36.2%，主要得益于代理人人均新业务价值增长89.5%，代理人渠道新业务价值增长40.3%；以及改革后银保渠道势头强劲，新业务价值增长77.7%。基于最新的投资回报率和风险贴现率等假设，寿险及健康险业务新业务价值达成310.80亿元。

人保寿险银行保险渠道成功实现原保险保费收入490.64亿元，同比增长11.4%，新业务价值更是达到了10.01亿元，同比呈现显著增长。

尽管面对净利润下降的困境，中国人寿依然实现了内含价值增长5.6%的亮眼表现。这主要归功于公司坚决贯彻的“稳增长、重价值、优结构、强队伍、推改革、防风险”战略方针，使其能够灵活应对行业复苏的机遇。

综合偿付能力方面，新华保险位居第一，达278.43%，同比增加40.2个百分点。

各大险企在2023年的表现各有千秋。保费收入的稳步增长、内含价值的精细化管理以及新业务价值持续扩大，共同构成了这些头部险企稳健发展的基石。展望未来，随着市场环境的变化和政策的调整，这些企业将如何利用自身优势，继续在竞争激烈的保险市场中保持领先，值得行业内外的关注者继续观察。